Actualité Forex, Analyses quotidiennes

L’intervention de la FED vendredi dernier a permis d’inverser les tendances actuelles et de redonner en partie confiance aux investisseurs sur le marché du crédit. En passant son taux d’escompte de 6.25% à 5.75% (mesure que l’on a plus vu depuis les tristement célèbres attentats de septembre 2001), la Réserve Fédérale a voulu montrer qu’elle était prête à s’investir pour résorber la crise actuelle et « rétablir des conditions financières ordonnées sur les marchés financiers » afin d’éviter que d’autres secteurs de l’économie soient affectés. L’effet sur les cours s’est immédiatement fait ressentir avec un dollar qui s’est fortement déprécié sur l’ensemble des cross. Les cours évoluent actuellement sur leurs supports/résistances majeurs et le manque de volatilité de ce lundi démontre l’incertitude des marchés à prendre une direction franche. On peut en effet se demander si les efforts consentis seront suffisants pour faire face à une crise qui, avouons le, reste de grande envergure. Ainsi, nous resterons très prudent car à tout moment le marché peut se renverser à l’annonce d’une nouvelle faillite liée au marché des subprime.

De son côté, la BCE se veut rassurante et Mr Trichet a réaffirmé sa volonté d’augmenter le taux directeur de 0.25% en septembre. Pourtant, les craintes sont telles que certains économistes pensent que la FED pourrait quant à elle, baisser son taux directeur de 0.25% prochainement si la mesure prise sur le taux d’escompte s’avérait insuffisante. La confiance reste donc très mitigée et plusieurs bonnes nouvelles seront nécessaires à redonner de la vigueur aux marchés. Il n’en reste pas moins que la crise augmente fortement la volatilité du Forex et que de nombreuses opportunités sont à saisir actuellement sur le marché des changes...

Encore une fois, les mouvements de cette semaine seront largement liés à l’appréciation par les investisseurs de l’efficacité des mesures prises par la FED. Rien n’indique que nous soyons réellement sortis de la crise et c’est avant tout sur la base de nouvelles rassurantes sur la santé financière des banques et autres instituts de crédit et d’investissement que vous devrez mettre en place votre stratégie. Dans ces conditions, il est difficile d’avoir une vision claire de l’évolution des cours. Notre scénario privilégié est cependant un nouveau retournement de marché et donc, une poursuite de l’appréciation du dollar face à l’ensemble des autres devises malgré la correction de vendredi dernier. Attention cependant, une poursuite de la correction reste possible avec notamment un retour de l’EUR/USD sur 1.3580, du GBP/USD sur 1.9980 ou encore de l’USD/JPY sur 116.40. A ces niveaux de résistance très forts, la question d’un nouveau retournement de marché ou d’une poursuite de la hausse se posera réellement et la réponse sera cruciale pour la suite des événements.

Les événements importants de la semaine :
la journée de vendredi sera la plus chargée au niveau des annonces économiques. Cependant, tous les regards sont actuellement tournés sur la politique monétaire autour du JPY. Nous surveillerons donc en priorité l’annonce des taux de la BoJ le jeudi 23 août. Pourtant, les récentes inquiétudes sur le marché ont fortement diminué les chances de voir la BoJ augmenter son taux directeur à 0.75% comme il était déjà largement anticipé lors de leur dernière réunion. Elle devrait donc laisser son taux inchangé à 0.5%.

• 11:00 Enquête sur la situation économique actuelle (Zew Survey)
• 11:00 Balance commerciale zone Euro (Euro-Zone Trade Balance)
• 11:00 Enquête sur la situation économique actuelle (Zew Survey)
• 13:00 Indice des prix à la consommation(Consumer Price Index)

• Aucune annonce importante pour cette journée du mercredi 22 août

• 08:00 Produit Intérieur Brut (GDP)
• 09:30 Annonce des taux de la BoJ (BoJ Monthly Report)
• 14:30 Nombre de chômeurs (Initial Jobless Claims)

• 10:00 Indice mesurant l'évolution du secteur manufacturier (PMI Manufacturing)
• 10:00 Indice mesurant l'évolution du secteur des services (PMI Services)
• 10:30 Produit Intérieur Brut (GDP)
• 14:30 Commandes de biens durables (Durable Goods Orders)
• 16:00 Ventes de maisons neuves (New Home Sales)

L’or a surpris de nombreux investisseurs vendredi dernier en atteignant un plus bas à 641.80, niveau plus atteint depuis le 28 Juin dernier. Après l’intervention de la FED, il est revenu sur sa résistance majeure des 659.80, qu’il ne parvient pas à franchir nettement. Il semble que pour la crise traversée actuellement, l’or soit délaissé par les investisseurs en tant que valeur refuge au profit de produits considérés comme encore moins risqués. En effet, les marchés considèrent que l’or est trop lié au risque de change contre le dollar. Si nous suivons notre scénario d’un nouveau retournement de marché, nous pourrions assister à un retour sur les 641.

En vous souhaitant de bons trades,
Bonnes vacances à tous.

Pierre-Antoine Dusoulier