Actualité Forex, Analyses quotidiennes

La confiance regagne peu à peu les investisseurs sur l’ensemble des marchés boursiers et financiers et les cours semblent désormais évoluer de manière plus rationnelle. La semaine passée a cependant été marquée par une nouvelle phase baissière sur les majeures après que les résistances principales aient été atteintes. Phase de correction logique ou bien annonce d’un prochain retournement de marché ? Nous resterons favorables au premier scénario. En effet, les configurations techniques soutiennent une actualité macro économique en faveur d’une reprise des carry trades et d’une appréciation des majeures GBP et EUR face au dollar.

Ainsi, les analystes sont clairement en faveur d’une confirmation de la baisse du taux directeur US de 0.25% par la FED lors de la réunion du 18 septembre. Cette annonce est cependant largement anticipée par le marché et une déclaration contraire engendrerait une forte appréciation du dollar face à l’ensemble des autres devises. Du côté de l’Europe, on a vu un EUR/USD hésitant alors que la reprise sur le GBP/USD a été des plus vigoureuse. Cela s’explique en partie par le discours plutôt flou de la part de la BCE et de son président Jean-Claude Trichet – ce qui est assez rare pour le souligner –qui n’a pas réellement confirmé de vive voix la hausse des taux de 0.25% prévue ce jeudi. En effet, il a réaffirmé que les choix de la BCE n’étaient d’aucune manière définitifs et prédéterminés et que les taux n’évoluaient pas selon un rythme constant. Nous resterons donc très vigilant à ces annonces de taux tout au long de la semaine qui pourraient provoquer des surprises et donc par conséquent de très bonnes opportunités d’investissement.

Sur les majeures, tant que les niveaux clés ne sont pas cassés, aucune confirmation de tendance à moyen terme n’est validée. Ainsi, 2.0190 sur GBP/USD a du mal à casser...les annonces de cette semaine devraient soit confirmer la hausse vers 2.0280 (dans un premier temps) soit entraîner une forte correction baissière sur 2.0060. Les 1.3580 représentent un très bon support sur l’EUR/USD et les points d’entrée à l’achat sont très bons en cas de poursuite de la hausse. Cependant nous attendrons une cassure nette vers le haut des 1.3710 pour valider le scénario haussier.

Nous avons mentionné précédemment un début de reprise fragile des carry trades. Selon nous, il est encore trop tôt pour se repositionner et nous préférons donc laisser le JPY de côté pour le moment.

Encore une fois, tous les regards se porteront sur les déclarations de taux de la BoE (jeudi), de la BoC (mercredi) et de la BCE (jeudi). Le Beige Book (Rapport de la FED sur l’activité économique actuelle) sera attendu avec un fort intérêt. Bref, une activité riche pour cette semaine qui devrait donner une direction franche au marché.

• 07:45 Indice des prix à la consommation (Consumer Price Index)
• 07:45 Produit Intérieur Brut (Gross Domestic Product)
• 10:30 Indice des prix des produits manufacturés (PMI Construction)
• 11:00 Indice des prix à la production (Euro-Zone PPI)
• 11:00 Vente au détail (Euro-Zone Retail Sales)
• 16:00 Indice évaluant le secteur manufacturier (ISM Manufacturing)

• 09:55 Indice des prix concernant les services (PMI Services)
• 10:00 Indice des prix concernant les services (PMI Services)
• 10:30 Indice des prix concernant les services (PMI Services)
• 15:00 Annonce des taux d’intérêt (Bank of Canada Rate)
• 16:00 Vente de maisons en attente (Pending Home Sales)
• 20:00 Publication du « Beige Book » (Fed's Beige Book)

• 07:45 Taux de chômage (ILO Unemployment Rate)
• 10:30 Production industrielle (Industrial Production)
• 12:00 Commandes industrielles (Factory Orders)
• 13:00 Annonce des taux d’intérêts (BoE Annouces Rates)
• 13:45 Annonce des taux d’intérêts (ECB Annouces Rates)
• 14:30 Nombre de chômeurs (Initial Jobless Claims)
• 16:00 Indice évaluant le secteur non manufacturier (Initial Jobless Claims)

• 08:00 Balance commerciale (Trade Balance)
• 12:00 Production industrielle (Industrial Production)
• 13:00 Taux de chômage (Unemployment Rate)
• 14:30 Rapport sur l’emploi (Change in Nonfarm Payrolls)
• 14:30 Taux de chômage (Unemployment Rate)

Nous finirons cette newsletter par un mot sur le CAD. Des annonces très importantes le concernent cette semaine et de nombreux analystes anticipent une poursuite de l’appréciation de la devise canadienne. Même si les taux d’intérêts devraient rester inchangés cette semaine, les récents discours de la BoC sous entendent que le maintien de la stabilité des prix sur le moyen terme passera par un resserrement des conditions monétaires.

A cela, s’ajoutent des configurations baissières sur USD/CAD et EUR/CAD.

Nous sommes donc vendeurs de l’EUR/CAD en cas de cassure nette du support des 1.4280

Pierre-Antoine Dusoulier